近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启动(dòng)自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券代持(chí)交(jiāo)易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展(zhǎn)投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国(guó)资(zī)产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自律(太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资人(rén)的正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债(zhài)券市场运太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位行秩序。

　　交易商(shāng)协会(huì)表示(shì)，做(zuò)市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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