近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道(dào)：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全(quán)球(qiú)电动车基础设(shè)施最(zuì)完善的(de)国家之(zhī)一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的(de)领域(yù)中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关(guān)键组件的生产亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车(chē)阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占据市场份额(é)——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会(huì)）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。<亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成/p>

　　动力电池行(xíng)业(yè)集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北(běi)向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净流出较(jiào)多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复(fù)。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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