金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是(shì)最(zuì)终都黯淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模(mó)的(de)外国人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任(rèn)何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民拜访了日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉(lā)维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发(fā)生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际(jì)地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸(mào)易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基(jī)本面发生(shēng)的(de)变化(huà)，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业经营(yíng)能(néng)力的(de)改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本(běn)股市未来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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