金融界(jiè)5月(yuè)18日消(xiāo)息 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品期货(huò)多数上涨(zhǎng)，低硫燃料(liào)油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国(guó)际(jì)铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅(fú)方面，工业硅(guī)跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在金(jīn)融(róng)压力和地缘支撑作(zuò)用下(xià)呈现多空轮动的跷跷板(bǎn)效应(yīng)

　　五月油价在(zài)70美元处仍有强力支撑，六月有上行动(dòng)力。年初以来原油价格(gé)在金融(róng)压力(lì)和(hé)地缘支撑作(zuò)用下呈现(xiàn)多(duō)空(kōng)轮动的(de)跷跷板效应。短期来看(kàn)，在(zài)月初金融事件冲击(jī)下，五月(yuè)可能处于(yú)震荡周期中的偏弱阶段。但(dàn)在(zài)下方(fāng)70美元处，仍(réng)有强力(lì)支撑。仍(réng)以短期波段操作思路为(wèi)主。中期来(lái)看(kàn)，六(liù)月进入地缘和金融事件交(jiāo)易阶段。如果(guǒ)欧佩克减产或美联储(chǔ)停止加息，均有可能(néng)给(gěi)油价乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里提(tí)供阶段上(shàng)行动(dòng)力(lì)。长(zhǎng)期来看，支撑和压力(lì)共存局面或将维(wéi)持。今年可能整(zhěng)体处于(yú)周期末端的底部震荡期(qī)，全年暂(zàn)时维持70-100区间预(yù)期。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成(chéng)本(běn)以下

　　纯(chún)碱行情(qíng)驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)在现货，目前来看现货降价的趋势并未企稳的迹(jì)象。从平(píng)衡(héng)表(biǎo)推演，后续纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本(běn)周的库存呈现(xiàn)双(shuāng)累，可(kě)见当下(xià)持货意(yì)愿已经在低谷(gǔ)，现货价格(gé)预(yù)计持续松动。除此之外(wài)，丰成17日开车(chē)，湘(xiāng)渝14日开车(chē)，可见当(dāng)下的检修周期(qī)都不长，开工(gōng)高位可维持。

　　除此(cǐ)之外，华南(nán)上周到港了(le)5万吨(dūn)纯碱，也(yě)乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里是预期外(wài)，导(dǎo)致后(hòu)续存在进一步(bù)累库的空间。因(yīn)此当下纯碱累库趋势进(jìn)一步延续，后续需要检修的集中兑现(xiàn)才能扭转(zhuǎn)供需(xū)，而去库(kù)对价格的传导也不是一蹴而就。从(cóng)更大(dà)的角度来看(kàn)，纯(chún)碱投产预期(qī)下，现(xiàn)货偏松，预期(qī)过剩，从利润角度就(jiù)是要(yào)走向成(chéng)本以(yǐ)下，何(hé)时(shí)投产只是节奏上的扰动(dòng)，不影响方(fāng)向。目前原(yuán)盐价格(gé)下滑，纯碱(jiǎn)成(chéng)本出现进一(yī)步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策(cè)略上，逢高做空，持仓(cāng)至(zhì)成(chéng)本以下。

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