随着3月进出(chū)口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市(shì)场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增(zēng)量(liàng)到(dào)港后直(zhí)接(j身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么iē)进入(rù)下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致下(xià)游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今年(nián)随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量(liàng)在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超(chāo)市场(chǎng)预期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际需身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体(tǐ)企业(yè)承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预(yù)期强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这在长期(qī)也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回(huí)落(luò)背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月(yuè)的(de)出口(kǒu)表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因可能是(shì)前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利润上来看(kàn)，3月出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并(bìng)不高，这将(jiāng)导致中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的(de)生产(chǎn)线(xiàn)，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让(ràng)出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如果(guǒ)是(shì)供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口数量占全国产能(néng)、需(xū)求的(de)比例相对(duì)有限，因此对(duì)于年(nián)度供需影响(xiǎng)也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价(jià)，随着(zhe)能源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来(lái)看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移(yí)会相对明显。

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